Как работает эксцедент убытка
Непропорциональное перестрахование не делит премии и убытки в фиксированном соотношении. Вместо этого цедент сохраняет каждый убыток до уровня удержания (retention) (также называемого приоритетом или точкой присоединения), а перестраховщик оплачивает превышение в пределах согласованного лимита. Слой описывается как «лимит xs удержание», например «10 млн долларов xs 5 млн долларов». Премия перестраховщика согласуется для слоя, а не выводится из премии по исходному полису.
Основные виды
| Вид | Триггер | Типичное применение |
|---|---|---|
| Эксцедент убытка по риску (per risk) | Убыток по одному риску выше удержания | Имущество, инженерные риски |
| Катастрофный эксцедент убытка | Все убытки от одного события вместе | Ураган, землетрясение, наводнение |
| Эксцедент по ответственности / clash | На один случай, по одному или нескольким полисам | Ответственность, компенсации работникам |
| Агрегатный эксцедент / стоп-лосс | Совокупные убытки или коэффициент убыточности за год | Защита от частоты убытков, агро, медицина |
Слои и программы
Крупные программы делятся на несколько слоёв, каждый из которых размещается среди панели перестраховщиков. Нижние «рабочие» слои задействуются часто и оцениваются по опыту убытков; верхние задействуются редко и оцениваются главным образом по экспозиции и катастрофным моделям. Цеденты выбирают удержания в соответствии со своим капиталом, аппетитом к риску и нормативными требованиями в США, Европе или других странах.
Восстановления и оговорки о часах
Когда слой выплачивает убыток, его лимит расходуется. Восстановление (reinstatement) возвращает его, обычно за дополнительную премию, рассчитываемую пропорционально выплаченной сумме. Катастрофные договоры определяют, сколько восстановлений доступно. Оговорка о часах (hours clause) устанавливает, как долго период убытков от одной опасности считается одним событием, что определяет, сколько удержаний платит цедент.
Ценообразование
- Burning cost: прошлые убытки по слою, с учётом тренда и развития, делённые на премиальный доход.
- Экспозиционная тарификация (exposure rating): кривые и профили лимитов оценивают ожидаемый убыток при скудной истории.
- Катастрофное моделирование: модели поставщиков и собственные модели имитируют события для оценки слоёв имущественного катастрофного покрытия.
- Rate on line: перестраховочная премия, делённая на лимит слоя, — быстрый показатель цены.
Конечный чистый убыток
Договоры эксцедента убытка применяют удержание к конечному чистому убытку (ultimate net loss) цедента: сумме, фактически выплаченной после вычета салважа, суброгационных взысканий и иного перестрахования, действующего в пользу договора. Включаются ли расходы на урегулирование убытков в убыток или делятся пропорционально и идут ли сначала возмещения по нижележащему квотному договору, может существенно изменить платёж перестраховщика, поэтому эти определения заслуживают пристального изучения.
Индексные оговорки и оговорки стабильности
Слои долгосрочной ответственности в Европе часто содержат индексную оговорку (оговорку стабилизации), которая корректирует удержание и лимит на инфляцию заработной платы или цен между датой убытка и датой платежа. Американские договоры по ответственности используют её редко, поэтому риск инфляции в большей степени переходит на перестраховщика, и это одна из причин чувствительности американского ценообразования по ответственности к инфляции убытков.
Рыночная перспектива
Эксцедент убытка по имущественным катастрофам — основной продукт перестраховщиков Бермудских островов и ключевая линия для синдикатов Lloyd's и глобальных групп в Европе. Ценные бумаги, связанные со страхованием (insurance-linked securities), такие как катастрофные облигации и перестрахование с обеспечением, в основном предоставляют непропорциональную ёмкость. В Азии японские программы по тайфунам и землетрясениям продлеваются главным образом 1 апреля, а американские программы Флориды — 1 июня. Сравните с пропорциональным перестрахованием.
Следующие шаги
Polis Re помогает цедентам и каптивам моделировать варианты удержания и готовить заявки, с размещением через лицензированных перестраховочных посредников и авторизованных перестраховщиков. Запросите поддержку или прочитайте глоссарий.