Cómo funciona el exceso de pérdida
El reaseguro no proporcional no reparte primas y siniestros en una proporción fija. En su lugar, la cedente conserva cada siniestro hasta una retención (también llamada prioridad o punto de atribución), y el reasegurador paga el exceso hasta un límite acordado. Una capa se describe como «límite xs retención», por ejemplo «$10 millones xs $5 millones». La prima del reasegurador se negocia para la capa, no se deriva de la prima de la póliza original.
Tipos principales
| Tipo | Activador | Uso típico |
|---|---|---|
| Exceso de pérdida por riesgo | Siniestro de un riesgo por encima de la retención | Bienes, ingeniería |
| Exceso de pérdida por catástrofe | Todos los siniestros de un evento combinados | Huracán, terremoto, inundación |
| Exceso de responsabilidad civil / clash | Por ocurrencia, una o varias pólizas | Responsabilidad civil, accidentes de trabajo |
| Exceso agregado / stop loss | Siniestros totales o siniestralidad del año | Protección de frecuencia, cosechas, salud |
Capas y programas
Los programas grandes se dividen en varias capas, cada una colocada con un panel de reaseguradores. Las capas inferiores, «de trabajo», se activan con frecuencia y se tarifican según la experiencia de siniestros; las capas superiores se activan rara vez y se tarifican sobre todo según la exposición y los modelos de catástrofe. Las cedentes eligen las retenciones según su capital, su apetito de riesgo y los requisitos regulatorios en EE. UU., Europa u otras zonas.
Reposiciones y cláusulas de horas
Cuando una capa paga un siniestro, su límite se consume. Una reposición lo restablece, normalmente a cambio de una prima adicional calculada a prorrata del importe pagado. Los tratados de catástrofe definen cuántas reposiciones hay disponibles. Una cláusula de horas fija durante cuánto tiempo un periodo de siniestros de un mismo riesgo cuenta como un único evento, lo que determina cuántas retenciones paga la cedente.
Tarificación
- Burning cost: los siniestros pasados de la capa, actualizados y desarrollados, divididos por los ingresos por primas.
- Tarificación por exposición: las curvas y los perfiles de límites estiman la pérdida esperada cuando hay poco historial.
- Modelización de catástrofes: modelos de proveedores y propios simulan eventos para tarificar las capas de catástrofe de bienes.
- Rate on line: la prima de reaseguro dividida por el límite de la capa, una medida rápida del precio.
Pérdida neta final
Los tratados de exceso de pérdida aplican la retención a la pérdida neta final de la cedente: el importe realmente pagado tras deducir los salvamentos, las recuperaciones por subrogación y otro reaseguro que se aplica en beneficio del tratado. Que los gastos de ajuste de siniestros se incluyan en el siniestro o se compartan a prorrata, y que las recuperaciones de una cuota parte subyacente vayan primero, puede cambiar considerablemente el pago del reasegurador, por lo que estas definiciones merecen una revisión minuciosa.
Cláusulas de indexación y de estabilidad
Las capas de responsabilidad civil de cola larga en Europa suelen llevar una cláusula de indexación (de estabilización), que ajusta la retención y el límite por la inflación de salarios o precios entre la fecha del siniestro y el pago. Los tratados de responsabilidad civil de EE. UU. rara vez la utilizan, por lo que el riesgo de inflación recae más en el reasegurador, una de las razones por las que la tarificación de responsabilidad civil en EE. UU. es sensible a la inflación de siniestros.
Perspectiva del mercado
El exceso de pérdida de catástrofe de bienes es el producto central de los reaseguradores de Bermudas y una línea clave para los sindicatos de Lloyd's y los grupos globales de Europa. Los valores vinculados a seguros, como los bonos de catástrofe y el reaseguro colateralizado, aportan sobre todo capacidad no proporcional. En Asia, los programas japoneses de tifón y terremoto se renuevan en gran parte el 1 de abril, mientras que los programas de Florida, en EE. UU., se renuevan el 1 de junio. Compárelo con el reaseguro proporcional.
Próximos pasos
Polis Re ayuda a cedentes y cautivas a modelizar opciones de retención y a preparar presentaciones, con la colocación a través de intermediarios de reaseguro autorizados y reaseguradores autorizados. Solicite apoyo o lea el glosario.