Qué cubre el seguro D&O
El seguro de responsabilidad de directores y administradores (D&O, por sus siglas en inglés) paga los costos de defensa, los acuerdos y las sentencias cuando directores, administradores y, en ocasiones, empleados son acusados de actos indebidos en el ejercicio de sus cargos directivos: incumplimiento del deber fiduciario, mala gestión, declaraciones engañosas a los inversionistas o incumplimiento de leyes o reglamentos. Las reclamaciones pueden proceder de accionistas, inversionistas, acreedores, competidores, clientes, reguladores y organismos públicos. Las sociedades cotizadas, las empresas privadas y las organizaciones sin fines de lucro contratan D&O, con formularios adaptados a cada una.
Los tres lados de la cobertura
| Acuerdo de cobertura | A quién protege |
|---|---|
| Lado A | A los directores y administradores a título individual cuando la empresa no puede o no quiere indemnizarlos, por ejemplo por insolvencia o por una prohibición legal. Por lo general no se aplica retención. |
| Lado B | A la empresa, a la que reembolsa cuando indemniza a sus directores y administradores. Por lo general se aplica una retención. |
| Lado C | A la propia empresa (cobertura de la entidad). En las sociedades cotizadas suele limitarse a las reclamaciones sobre valores; los formularios para empresas privadas son más amplios. |
Muchas empresas contratan una póliza adicional de diferencia en condiciones del lado A, que se sitúa por encima y puede descender si la póliza principal se agota o se niega a pagar.
Indemnización y ley
El derecho societario estatal determina hasta dónde puede una empresa indemnizar a sus dirigentes. La Sección 145 de la Ley General de Sociedades de Delaware, que rige a muchas corporaciones estadounidenses, permite a las sociedades contratar seguros para sus directores y administradores, y una reforma de 2022 autoriza expresamente el uso de aseguradoras cautivas para este fin. El seguro es especialmente importante para las pérdidas que la empresa no tiene permitido o no puede indemnizar.
Exclusiones habituales
- Fraude y lucro ilícito, que por lo general solo se aplica tras una resolución definitiva
- Reclamaciones de asegurado contra asegurado, con excepciones como las demandas derivadas de accionistas y las reclamaciones de denunciantes
- Litigios previos y pendientes y aviso previo
- Lesiones corporales y daños materiales, que cubre la responsabilidad civil general
- Contaminación, ERISA (que cubre la responsabilidad fiduciaria) y, a menudo, las reclamaciones de prácticas laborales, que se contratan por separado
Qué determina el precio
Los suscriptores revisan los estados financieros, la deuda y la liquidez, el sector, la condición de sociedad cotizada o privada, las salidas a bolsa, fusiones o captaciones de capital previstas, la composición y el gobierno del consejo, los siniestros y problemas regulatorios pasados, y el límite y la retención solicitados. Las sociedades cotizadas afrontan la exposición a demandas colectivas de valores, lo que suele encarecer su D&O frente al de empresas privadas de tamaño similar.
Cómo elegir y cómo funcionan los siniestros
El D&O se emite sobre una base de reclamaciones presentadas, por lo que debe notificar con cuidado las reclamaciones y las circunstancias, mantener la continuidad de la cobertura y contratar una póliza de run-off cuando se venda la empresa. Compare la definición de reclamación (incluidas las investigaciones regulatorias), las cláusulas de asignación, la divisibilidad de la solicitud, la prioridad de pagos que sitúa primero a las personas físicas y el orden en que se comparten los límites. Muchas empresas privadas contratan el D&O en un paquete de responsabilidad de gestión con prácticas laborales, cobertura fiduciaria y de delitos (crime).
Cuando llega una reclamación, avise a la aseguradora antes de incurrir en costos de defensa significativos, porque muchas pólizas D&O exigen su consentimiento para la elección del abogado y para los acuerdos. Las citaciones regulatorias y las investigaciones informales pueden o no considerarse reclamaciones, así que comuníquelas como circunstancias si hay alguna duda. Mantenga ordenadas las actas del consejo y las comunicaciones internas, ya que a menudo deciden cómo se resolverán el caso y la asignación entre los asuntos cubiertos y los no cubiertos.
Programas internacionales
Los directores de filiales extranjeras pueden enfrentarse a reclamaciones conforme a las leyes locales, y algunos países exigen que el seguro se coloque con aseguradoras admitidas localmente. Las empresas multinacionales suelen combinar una póliza D&O maestra en EE. UU. con pólizas locales en las jurisdicciones clave para poder hacer los pagos donde se origina la pérdida. Polis Re le ayuda a comparar aseguradoras y a solicitar cotizaciones de D&O y de coberturas afines de responsabilidad de gestión.
